2022年上半年可能是房地產市場最困難的階段。在去年市場下行慣性和重點城市遭受疫情二次沖擊共同作用之下，局部地區樓市銷售幾乎停滯，房地產投資下滑的速度大大超過預期。盡管住房金融寬松政策逐步推出，但個人按揭貸款和房企開發貸卻出現了大幅下滑。從土地、房產銷售到房價和房地產投資，上半年市場數據全線回落，部分房企的債務風險值得高度關注。
下半年，房地產政策仍有加碼空間，寬松的政策及其預期將進一步支持房地產市場逐步走向復蘇。住房金融有望出現實質性改善，房產銷售將有所好轉，土地市場改觀的幾率上升，全年房價的拐點很可能在三季度到來，全年房地產投資可能實現小幅正增長。在現有的政策框架下，此輪房地產市場回暖力度比較有限。
在“三穩”政策的推動下，下半年房地產市場有可能開啟新一輪商業周期。三季度很可能是新周期的開始。由于受到疫情的再度沖擊，購房者收入和信心處于相對較低水平，房地產市場初步復蘇的節奏可能比以往慢一些，重點城市會得益于相對較好的購房需求而率先企穩回升。住房信貸寬松的周期也會在樓市積極信號出現后持續一段時間，并帶動整體房地產市場回暖。按照以往房地產周期的表現來看，上升階段大概可以持續1年左右，即此輪房地產上行周期可能將延續至2023年三季度。(連平)
