日前發布的《中國黃金年鑒2021》數據顯示，我國黃金產量已連續14年位居全球第一，消費量去年下滑近兩成，但仍連續8年居世界第一，且今年上半年同比增長近七成。
數據顯示：2021年上半年，全國黃金實際消費量547.05噸，與2020年同期相比增長69.21%，較疫情前2019年同期增長4.49%。其中：黃金首飾348.56噸，同比增長67.68%;金條及金幣151.10噸，同比增長96.28%。
我國黃金珠寶業起步于20世紀80年代，近十余年來，我國黃金珠寶行業快速發展。自2002年上海黃金交易所開業、2007年中國證監會批準上海期貨交易所上市黃金期貨以來，我國黃金珠寶市場全面走向開放，同時也已成為全球最大的金條和金幣市場。2021年上半年，隨著全球新冠疫苗接種率穩步提高，疫情總體趨緩，以及全球經濟上行預期增強，黃金價格震蕩回調。
黃金消費暴增背后是什么原因?下半年黃金走勢如何?應如何把握黃金投資機遇?
消費大幅反彈背后
中國黃金協會指出，在去年同期基數較低的情況下，隨著一系列擴內需促消費政策持續發力，今年一季度國內黃金首飾消費快速恢復，二季度在多個假期消費回升等因素帶動下，黃金首飾消費復蘇勢頭不斷增強。
由于去年同期基數較低，上半年黃金消費量大幅反彈。造成黃金消費量暴增背后主要有以下幾點原因：
首先，隨著一系列擴內需促消費政策持續發力，人們消費能力增強、消費意愿增加，特別是二季度在清明、“五一”、端午假期消費回升等因素帶動下，黃金首飾消費復蘇勢頭不斷增強，尤其是疫情之后，人們避險意識增強，黃金消費有望持續提升。其中古法金飾品消費繼續強勢上漲，成為拉動行業復蘇的主要動力。
其次，在今年6月曾短暫出現國內外金價倒掛，也吸引大量國內投資者涌入。據數據顯示，黃金主要的消費期還是在今年上半年的二季度，最多的買入時期便是六月份時黃金的一次大跌，六月份黃金價格回調和短暫出現的國內外金價“倒掛”，更是給了黃金投資者逢低買入的機會。業內人士表示，避險情緒推高了前期金價的上漲，消費者通常也有一個心理，覺得現在還處在歷史高位，金價回調，是不是一個比較好的“抄底”的階段，所以會大量涌入，進行購買。
最后，北京師范大學一帶一路學院研究員萬喆分析表示，美聯儲的貨幣政策也是影響國際金價的重要因素。一方面，前期貨幣放水政策，可能對于黃金價格的追捧，已經超調了，達到了一個頂點，它要有一定回調;另一方面，美國的整個宏觀經濟通脹水平是比較高的，它的貨幣政策可能會呈邊際收縮，對于黃金的價格當然是會有所打壓的。
在國內黃金需求漸漲的同時，全球的黃金消費有一定回暖但仍未恢復至疫情前水平。具體數據顯示，第二季度全球的金飾消費總量為390.7噸，較去年同期增加60%。但從上半年整體來看，金飾需求總量為873.7噸，較2015-2019年上半年平均水平下降了17%，世界黃金協會分析認為，其中部分原因是印度市場的需求增長乏力。
國內黃金ETF實現凈流入
黃金ETF基金，是指絕大部分基金財產以黃金為基礎資產進行投資，緊密跟蹤黃金價格，并在證券交易所上市的開放式基金。
世界黃金協會7月29日發布的第二季度黃金需求趨勢報告顯示，二季度中國黃金ETF持倉凈流出3.6噸，主要由于當季金價上漲，部分投資者贖回獲利，國內黃金實物需求較上年同期呈現回升態勢。但上半年整體持倉仍有7.8噸的凈流入，截至6月末，國內黃金ETF持有量約68.67噸。主要原因為黃金價格較2020年下半年有所回調，一些中國投資者抓住時機加大了配置黃金ETF的力度。
某期貨公司貴金屬交易員表示，首先，在年初3月份黃金價格觸底回調的時候，部分投資者抓住了逢低入場的時機，大量資金流入購買黃金ETF，因此一季度黃金ETF的配置需求顯著增長。另外，第二季度中國投資者的風險偏好持續上升，尤其是在4月-5月期間，人民幣不斷走強，且國內股市相對穩定。因此，投資者對黃金ETF這一避險資產的興趣降低，但小幅流出仍無法抵消創歷史新高的第一季度總持倉量。
相比之下，全球黃金ETF的流動趨勢則與我國相反。世界黃金協會數據顯示，二季度全球黃金ETF吸引了40.7噸凈流入，僅部分抵消了第一季度的大量流出。因此，全球黃金ETF自2014年以來首次在上半年出現了凈流出，達129.3噸。
值得關注的是，在機構投資者似乎對黃金ETF“意興闌珊”之際，各國央行則重燃了對黃金的配置興趣。數據顯示，二季度全球官方黃金儲備增長了199.9噸，較過去五年的平均水平超出73%，全球黃金儲備已連續第三個季度實現增長。世界黃金協會預估，下半年各國央行將繼續維持2020年或更高的凈購黃金步伐。
下半年風險與機遇并存
世界黃金協會發布2021年下半年的黃金市場展望指出，經濟擴張、市場風險、機會成本和勢能是上半年驅動黃金價格上漲的四大關鍵因素。從中短期來看，利率可能仍將是金融資產的最重要驅動因素，對黃金而言也不例外。
據悉，如今的黃金市場上，熱門的黃金投資產品有很多，主要可以分為實物黃金、紙黃金以及電子盤交易的黃金等三類，其中實物黃金一般指的就是金條、金幣和黃金首飾等，紙黃金是可通過銀行交易的黃金產品，而電子盤交易的黃金最熱門的有國際現貨黃金，不同的黃金投資產品，交易規則、投資回報和交易風險都不同，投資者需要根據自身的風險偏好、投資習慣和回報預期等來選擇適合的產品進行投資。
某證券研究所研究員表示，黃金價格的波動讓很多投資者躍躍欲試，但下半年的黃金市場是在風險中創造機遇，想通過投資黃金獲利之前，投資者需要對黃金價格未來一段時間的走勢和黃金投資本身要有足夠的了解。
展望后市，機構分析表示，全球宏觀經濟復蘇依舊有較大不確定性，目前美國通脹數據處在歷史高位上，市場部分投資者擔憂當前正處于“滯脹”前期，將對國際金價形成一定的支撐。美元指數仍處于相對弱勢周期，因此在當前通脹實質性上行的環境下，黃金依舊具有中長期配置價值，同時應對疫情形勢與美聯儲態度變化保持關注。
