陷入債務漩渦的恒大，最終還是選擇出售資產自救。
恒大出售資產的傳聞，最終獲得初步證實。與之前出售單個地產項目股權不同的是，恒大正尋求出售旗下恒大汽車、恒大物業的股權。
8月10日晚間，中國恒大公告稱，公司正在接觸幾家潛在獨立第三方投資者探討有關出售其部分資產，包括但不限于出售公司上市附屬公司恒大汽車和恒大物業的部分權益。截至該公告日期，尚未確定或訂立任何具體計劃或正式協議。值得一提的是，實際上，在公告之前，市場已傳出在有關部門協調下，部分國企正與恒大展開聯合談判的消息，這些企業包括珠江投資、廣州城投、越秀金控、華潤、萬科、保利等。
那么，恒大此次出售資產的自救行動能夠力挽狂瀾嗎?在危機中獲得契機?
恒大加速出售資產
8月6日，國際信貸評級機構標準普爾宣布，將中國恒大及子公司恒大地產、天基控股評級從“B-”下調至“CCC”，CCC”，屬垃圾級中較低的等級之一，且評級展望為負面，主要是恒大的未償付風險正在上升，各商業方的資產凍結增加，表明流動性緊張。
自從去年“三道紅線”監管的消息出來后，恒大就一直在大刀闊斧地降負債。事實上，恒大這家地產巨頭的“自救”早已展開。
中國恒大董事會主席許家印此前表示，公司旗下8大產業已有4個上市平臺，未來還將陸續分拆其他產業上市。
在聚焦銷售高增長的“開源”以及嚴控土儲規模的“節流”之外，分拆資產上市，在2020年內為恒大打開了降負債的另一通道。根據企業方面披露，通過分拆恒大物業赴港上市，恒大集團整體凈負債率便降低了19%。另據恒大公司管理層在2020年度業績會上的表態，2021年恒大已經醞釀分拆集團旗下其他優質資產上市。
2021年以來，恒大也積極通過多種舉措力促“回血”，包括出售股權、引入戰投、大促回款等。
在此期間，恒大加速了旗下資產出售的步伐。6月20日，恒大轉讓7.39億股恒騰網絡股份，對應總價為44.33億港元;月21日，轉讓嘉凱城29.9%股份，價款合計約27.62億元;月1日，恒大再次出售恒騰網絡股權，總價32.5億港元;月2日，恒大退出深圳高新投股東，7.08%股權轉讓予萬科旗下子公司。
易居房地產研究總監嚴躍進表示，對于恒大來說，類似出售重大產業的計劃，確實說明企業資金壓力較大，出售旗下優質資產，能夠在很大程度上緩解企業現階段的資金壓力。此類出售計劃有助于安撫債權人的心態，釋放企業未來流動性可以改善的信號。當然也需要看到，如果此類事件處理不當，反而會加劇投資者的恐慌，或者說會使得投資者對于此類企業的信任度進一步降低。
關鍵的“自救”
要想完全化解風險，除了政府力挺，關鍵還是制定出“自救”路徑。據了解，自發生流動性危機后，恒大集團已經在地產、物業、汽車、非主業上市平臺等各個業務板塊積極騰挪，加快資產處置速度，回流了一部分資金緩解壓力。
那么，此次擬出售的恒大物業和恒大汽車股權，對于恒大而言，未來能否順利出售資產回籠現金，對解決其債務問題非常關鍵。
業內人士認為，恒大的新能源汽車和物業板塊正是目前市場熱捧的板塊。物業管理行業屬于萬億級賽道，恒大物業作為頭部企業，屬于資本市場認可的優質資產。今年7月19日，恒大物業發布正面盈利預告，預計今年上半年股東應分配利潤同比大幅增長70%左右。以去年上半年股東應分配利潤11.5億元估算，恒大物業今年上半年股東應分配利潤達19.6億元左右。
公告中還披露，截至6月30日，恒大物業總合約面積約8.1億平方米，總在管面積約4.5億平方米，分別較去年底新增約2.5億平方米和1.5億平方米。
對于新能源領域的恒大汽車，由于還處于前期巨額研發投入階段，目前仍然處于虧損狀態。8月9日晚間，恒大汽車發布公告，預計今年上半年錄得凈虧損，主要是由于公司仍處于投入階段，購買固定資產及設備、技術研發等開支有所增加。
業內人士認為，新能源汽車產業前期研發投入巨大、回報周期長，因此絕大多數新能源車企仍處于虧損階段。以恒大汽車為例，截至去年末已累計投入474億元，其中研發投入高達249億元，確保公司在底盤架構、動力總成、電池、工程技術、智能網聯、自動駕駛等領域擁有世界領先的核心技術。
危機能否變契機
今年以來面臨流動性危機的恒大集團，通過近期一系列積極自救行動，正重建市場信心，走出最艱難的階段。
房地產監管層人士表示，房地產調控的初衷是希望行業有序、健康發展，政府和投資者都不希望惡性情況發生。
據了解，作為中國民營企業中最大的納稅和就業大戶之一，恒大集團目前累計納稅超3000億元，慈善公益捐款超185億元，員工20萬人，每年解決就業380多萬人。
恒大積極化解債務危機，近期開始出現一些正面信息。
首先，恒大近期面臨的多宗資產保全訴訟案件，今后都將移交至廣州中院。被司法集中管轄后，在制度上杜絕了恒大遭到大規模擠兌的可能性，為“續命”爭取了寶貴的時間。這也體現出地方政府對大型民營企業和實體經濟的支持力度。
其次，在“回血”最有效的地產板塊，恒大依然保持了良好銷售態勢。根據公開資料，恒大地產今年前7個月銷售額達到4005.6億元，位居行業第三。
房地產行業目前進入新一輪密集調控期，中央政治局會議也再次重申“房住不炒”。許家印曾公開表示，房地產調控因城施策是正確合理的。為響應國家對地產行業降杠桿的要求，恒大今年也采取了積極降負債的動作，相比去年最高時的8700多億元負債，恒大到年中已經降了約3000億元，“三條紅線”中實現一條“紅線”變綠。這次危機對恒大集團來說，也是一次自我提升和轉型升級的契機，相信度過危機后，市場將迎來一個全新的恒大。
