直播帶貨風(fēng)口下，尚緯股份(603333)也想要分一杯羹。11月8日晚間，尚緯股份發(fā)布的公告顯示，公司擬暫定約5.89億元拿下成都星空野望科技有限公司(以下簡稱“星空野望”)40.27%股權(quán)。星空野望作為羅永浩直播電商業(yè)務(wù)的運(yùn)營主體，此次收購自然不缺關(guān)注度。在同日晚間，尚緯股份收購事宜也被上交所閃電問詢。高溢價收購是否合理、標(biāo)的盈利是否可持續(xù)以及并購后雙主業(yè)發(fā)展是否可行等問題，需要尚緯股份詳細(xì)作答。

1高溢價收購是否合理

停牌籌劃重組的尚緯股份與羅永浩“牽手”事宜迎來新的進(jìn)展。

11月8日晚間，尚緯股份發(fā)布的公告顯示，公司及控股股東李廣勝于11月6日與標(biāo)的星空野望的部分股東簽署了股權(quán)收購協(xié)議，尚緯股份擬以自有及自籌資金不超過58948.28萬元收購星空野望40.27%股權(quán)。按照前述交易價格計算，星空野望100%股權(quán)估值約16.46億元。

據(jù)了解，星空野望于今年4月15日成立，法定代表人為黃賀。交易方案披露不久后，尚緯股份便遭到上交所的閃電問詢，首先是高溢價問題備受關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，星空野望凈資產(chǎn)為5192.48萬元，公司擬以5.89億元收購標(biāo)的公司40.27%的股權(quán)，溢價率為2819.13%。對此，上交所要求尚緯股份補(bǔ)充披露星空野望成立及運(yùn)營時間未滿一年、尚且未經(jīng)審計和評估的情況下，即初步確定采用15億元、12億元較高估值，并做差異化安排的具體依據(jù)，充分論證本次高溢價收購的合理性。

2是否有損投資者利益

是否損害中小投資者利益則是尚緯股份要回答的第二個問題。

交易完成后，星空野望將成為尚緯股份控股子公司。這也意味著在交易完成后，羅永浩的直播平臺實(shí)現(xiàn)曲線上市。

不過，想要促成這樁生意亦有附加條件，即現(xiàn)金收購與協(xié)議轉(zhuǎn)讓互為條件。具體來看，尚緯股份股東李廣元通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向李鈞、龍泉淺秀互聯(lián)網(wǎng)合伙企業(yè)(有限合伙)及孔劍平分別轉(zhuǎn)讓其所持有的上市公司2599.53萬股股權(quán)(合計占上市公司總股本的15%)。

在問詢函中，上交所要求尚緯股份補(bǔ)充披露公司由采用發(fā)行股份購買資產(chǎn)轉(zhuǎn)為現(xiàn)金收購星空野望股權(quán)、李廣元轉(zhuǎn)讓所持公司股份互為前提的一攬子交易的具體考慮，是否與李廣元、李鈞、羅永秀等前述交易主體間的利益安排相關(guān)，是否有損公司及中小投資者利益，并說明對本次收購后標(biāo)的公司剩余股權(quán)是否有進(jìn)一步協(xié)議安排;本次交易對方是否有進(jìn)一步增持公司股份的計劃及安排。

3標(biāo)的盈利是否可持續(xù)

隨著收購細(xì)節(jié)的披露，星空野望經(jīng)營情況也不再是秘密。

自成立至9月30日，星空野望實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為36909.17萬元，對應(yīng)的扣非后凈利潤為3993.66萬元。

北京商報記者注意到，星空野望業(yè)務(wù)存在對關(guān)鍵主播個人依賴的風(fēng)險。數(shù)據(jù)顯示，2020年9月前，星空野望僅與羅永浩建立了正式的合作關(guān)系。2020年10月起，標(biāo)的公司才陸續(xù)與戚薇、李誕、吉克雋逸、胡海泉、錢楓等藝人主播建立合作關(guān)系。換言之，自成立至9月底，星空野望的業(yè)務(wù)收入均來自于與羅永浩的業(yè)務(wù)合作。

據(jù)悉，報告期內(nèi)，星空野望的直播電商業(yè)務(wù)主要通過“抖音”平臺開展。截至10月31日，羅永浩的抖音平臺“交個朋友科技首席推薦官”的粉絲數(shù)量為1432.9萬人，戚薇、李誕、吉克雋逸、胡海泉、錢楓的抖音平臺的粉絲數(shù)量分別為771.8萬人、428.6萬人、345.2萬人、193.3萬人、114.5萬人。目前來看，羅永浩仍為標(biāo)的公司重要主播。

關(guān)于對主播羅永浩依賴的問題，上交所也有所重點(diǎn)關(guān)注，要求尚緯股份補(bǔ)充披露標(biāo)的公司成立尚不滿一個會計年度時啟動收購，充分評估說明對其未來經(jīng)營的穩(wěn)定性、盈利的可持續(xù)性、可能造成業(yè)績波動的各項風(fēng)險的分析判斷及具體依據(jù)。

在投融資專家許小恒看來，如若未來羅永浩因其個人形象、名譽(yù)等受損而影響其為標(biāo)的公司提供直播和整合營銷等服務(wù)，可能對上市公司和標(biāo)的公司的經(jīng)營帶來較大不利影響。中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長、教授盤和林認(rèn)為，關(guān)鍵要看羅永浩在直播帶貨上能不能持續(xù)性地輸出價值。

4雙主業(yè)發(fā)展是否可行

交易前，尚緯股份主營業(yè)務(wù)為高端特種電纜產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。交易完成后，尚緯股份的業(yè)務(wù)將向直播電商服務(wù)領(lǐng)域延伸。

此次跨界收購后，尚緯股份將成為特種電纜的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和直播電商、新媒體整合營銷、電商代運(yùn)營兩大主營業(yè)務(wù)并行的雙主業(yè)公司。

而雙主業(yè)發(fā)展是否可行是市場拋出的疑問。上交所亦要求尚緯股份補(bǔ)充披露公司與星空野望在業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、市場、渠道、上下游等方面是否具有協(xié)同性，結(jié)合公司主營業(yè)務(wù)開展情況及未來發(fā)展戰(zhàn)略，充分說明本次收購的主要考慮，論證實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)整合的可能性和具體措施。

另外，根據(jù)尚緯股份前期公告，未見公司從事過直播電商相關(guān)業(yè)務(wù)，未見直播電商相關(guān)的市場營銷經(jīng)驗、經(jīng)營管理經(jīng)驗、人員和資源儲備。尚緯股份需充分說明公司能否真正實(shí)現(xiàn)對標(biāo)的公司的控制，論證具體保障措施及有效性，評估相關(guān)風(fēng)險。

截至三季報，尚緯股份貨幣資金余額4.39億元，本次交易所需資金預(yù)計5.89億元。尚緯股份需詳細(xì)說明公司收購資金的來源。針對公司此收購的相關(guān)疑問，北京商報記者致電尚緯股份進(jìn)行采訪，不過對方電話提示“呼叫失敗”。(記者 劉鳳茹)

標(biāo)簽： 尚緯股份 603333