昨日是本周第一個交易日，單只基金募集規模就創造了史無前例的歷史。據悉，昨日市場21只新基首發，其中最為引人關注的就是認購規模破1500億，直逼2000億大關的易方達競爭優勢企業基金。這個數據超過之前單只基金1357億的記錄，創下國內公募基金首發認購規模的歷史新紀錄。
對于該產品的建倉策略，擬任基金經理馮波透露，一是控制建倉節奏，二是重點關注性價比較高的港股投資機會，以及A股中估值合理、具有競爭優勢的公司。
“今年市場波動比較大，估值水平比較高，更加考驗各個基金管理人深度研究的能力和對于機會把握的能力，能力越強的公司，基金凈值表現越好。我們認為市場在估值波動過程中會提供比較多的投資機會。”馮波表示。
在他看來，2021年整個市場的投資回報率會回到相對正常的狀態，過去兩年很高的收益率水平是特殊現象，并不構成長期趨勢。從投資方向來說，必須與經濟結構變化相一致，如TMT、醫療、消費、高端制造等，這些產業的增速長期遠高于GDP增速，也是未來投資機會較大的領域。“2-3年之后，A股市場進入成熟階段，會表現出兩個明顯的特征，即確定性的溢價與流動性的溢價，這兩個特征會導致結構性分化進一步加劇。”
值得注意的是，白酒板塊是馮波重點關注的領域。
馮波認為，2016年A股市場開始估值重構，白酒估值從10倍變成當下的50倍。如果以國際成熟市場的標準來看，海外成熟的消費品龍頭在企業盈利基本沒有增長的情況下，估值水平大致都在35倍左右。國內這些龍頭企業大部分都有10-20%的盈利增長，從這個角度來說，按照國際市場標準，國內龍頭估值40多倍是合理的。而現在大部分龍頭企業估值在50倍左右，這不會帶來股價大幅的下跌，而是預期投資回報率的下降，從這個行業獲得的投資收益率水平會比原來低一些。
值得注意的是，今年發行的18只“日光基”(1月4日-1月15日發行+易方達競爭優勢企業)均將港股納入投資范圍，港股通股票不超過股票資產的50%。其中，嘉實港股優勢主投港股，認購總規模接近150億元，投資于港股通標的股票的比例不低于非現金基金資產的80%。
從資金流向情況來看，今天，南向資金實際凈買入超200億港元，事實上，今年以來，南向資金已連續11個交易日凈流入，合計凈流入超千億港元。
多家基金公司近期公開表達對港股的看好。馮波表示，不同于A股的結構性機會，港股市場會比較清晰。“港股與A股是互補的市場，港股市場有幾個行業非常有優勢，一是互聯網行業，二是高科技TMT電子行業，三是創新藥細分行業，四是消費品，五是服務業，比如教育產業。”
標簽： 易方達競爭優勢企業
