農銀匯理基金投資部負責人趙詣日前表示，未來很長一段時間內，市場將以結構性行情為主，指數層面很難形成趨勢性投資機會，需要精選長坡厚雪行業中的優秀公司，陪伴企業一起成長。
對于新能源領域，趙詣明確表示，新能源行業具備廣闊成長空間。全球主要三大經濟體(歐盟、中國和美國)，不約而同選擇新能源作為主要執政綱領和投資方向，這是未來全球資本都必須重點關注的投資領域。
在上漲之后，新能源板塊估值問題成為市場關注焦點，趙詣認為，新能源領域投資要區分動態和靜態估值。從靜態來看，當前市場絕對估值相對較高，但從橫向以及與其他行業相比，新能源板塊的估值并不算特別貴。
對于未來，行業滲透率是一個非常重要的觀察指標，隨著下半年各環節的擴產開始陸續釋放，展望明年，結構還會進一步分化，投資更多需要聚焦在行業競爭格局和公司的長期競爭力上。
從中遠期角度看，2020年全球電動車滲透率不足5%，不同車企或將陸續提出將在2025年最晚至2030年開始禁售燃油車，意味著行業可能有10-20倍以上成長空間。趙詣總結，新能源車的滲透率快速提升，整個產業尤其是龍頭企業的業績增速非常快，新能源企業可以通過業績快速增長，消化靜態高估值。
對于軍工板塊，趙詣分析認為，過去軍工行業更多的上漲來自事件驅動或并購重組，而非依靠業績的持續增長推動，一直以來股價表現為脈沖式上漲和斷崖式下跌，在投資上獲取收益的難度較大。
隨著軍改結束，國際局勢不確定性增加，需要具備與經濟地位相對等的國防安全的需求增加，疊加行業商業模式和激勵制度變化，一批企業陸續從三大表上出現積極變化，行業也由主題投資向基本面投資發生轉變。因此，這一輪由業績釋放和補短板需求提升所帶來的股價上漲也更加持續。
據了解，趙詣管理的農銀工業4.0混合、農銀新能源混合以及農銀研究精選混合基金，2020年分別獲得166.56%、163.49%和154.88%的投資收益，包攬權益基金前三甲。在跌宕起伏的2021年，冠軍基金經理收益表現依然在線，從近一年投資收益看，他管理的主題類基金——農銀新能源混合基金近一年以138.05%收益，依然位居同類第一。
此外，在日前舉行的農銀匯理基金媒體交流會上，農銀安瑞一年持有(FOF)基金經理羅文波指出，我國目前的人口結構、經濟發展階段以及利率水平，預示著中國居民資產配置將迎來趨勢性拐點。
羅文波表示，過去20年，中國居民家庭財富積累速度超16%，但在傳統投資模式中，居民更偏愛配置不動產，對風險資產有些抗拒。參考海外成熟市場居民資產配置演變過程，他認為，影響中國居民資產配置大拐點因素出現變化。“首先，人口結構導致的配置拐點來臨;其次，隨著經濟結構轉型，夯實了居民資產配置基礎;第三，大規模地方債務置換和金融去杠桿降低了市場利率水平;第四，供給側改革提升企業盈利能力，房住不炒引導配置結構轉向金融資產;第五，融資結構的轉變驅動金融資產結構變化。”
未來5-10年，基于房住不炒的居民可配置金融資產增速估算，羅文波分析，2030年中國居民可投資金融資產總量或將超過600萬億元，年復合增長高達12%，基金行業將迎來快速發展。“隨著房價漲勢趨緩、加杠桿趨難，可能逐漸降低不動產的投資吸引力，未來居民對不動產的投資占比或將下降，金融資產配置結構將顯著優化，居民金融資產配置結構多元化勢在必行。”(李濤)
