【資料圖】
2023-01-06 18:45·一地基毛666
1、潤澤科技
重點機構：興證全球、匯豐晉信基金、建信基金
調研摘要：
問：公司毛利率和凈利率水平比同行高很多,主要原因是什么?公司房屋建筑物及設備等折舊年限是由公司和運營商簽訂合同的年限來決定的嗎?后續是否存在變更折舊年限的可能性?
答：同行業上市公司的業務構成比較多,如果查閱他們分部報告,公司毛利率與部分同行業上市公司的IDC業務毛利率相當,高于同行業上市公司IDC業務平均毛利率。目前核心位置的園區級數據中心的毛利率都較好。公司毛利率高于部分同行業上市公司IDC業務毛利率,主要原因:公司屬于園區級數據中心,同時為批發模式,上架率較高,上架速度較快;公司選址原則是“價值洼地服務價值高地”,公司數據中心在一線城市的衛星城,土地、電力、人力和運營成本都低于一線城市;公司采取“自投、自建、自持、自運維”的模式,通過全國集采優勢,投建成本會低一些。
公司房屋建筑物及設備等折舊年限不是由公司和運營商簽訂合同的年限決定。公司目前的折舊政策與同行業上市公司類似,我們設備物理使用年限甚至長于目前會計折舊年限。對上市公司來說,會計政策和會計估計變更都是比較重大事項,公司不會隨意變更。
2、蘇州銀行
重點機構：高毅資產、睿郡資產、興證全球基金、中歐基金
調研摘要：
1、請簡要介紹下貴行零售客群的經營思路?
答:本行積極把握市場趨勢和機會,強化數字化經營能力,持續升級客戶經營模式,完善產品體系,推動個人客戶數和AUM穩步增長,客群分布和資產結構進一步優化。客群經營上,本行強化推動客戶分層分類管理體系的精細化建設,在現有客群營銷的基礎上,結合數字化轉型規劃的落地實施,綜合考量收益性、戰略性、成長性、客群關聯性等多個維度,強化目標客群營銷。與此同時,伴隨智能營銷平臺、掌上銀行家等一系列營銷系統工具的落地運用,疊加適配產品的不斷引入、營銷活動的不斷加載,為本行零售客群快速發展打下了良好基礎。
2、存款定期化已成為行業普遍現象,貴行目前有哪些應對策略?
答:針對存款定期化的變化趨勢,本行不斷優化對公開戶、綜合簽約流程,強化基本賬戶開立意識,做大對公客戶基盤;通過建立多級維護體系,強化客戶分層維護,提升網銀、手機銀行、銀企直連、四管一鏈產品的易用性,提高企業在本行的結算留存。零售方面,受股市、樓市低迷,理財破凈等影響,定期存款增長明顯。本行將通過制定差異化的產品策略,實行多維度的產品定價,做好低成本存款產品營銷,滿足不同類型零售客戶的金融儲蓄需求。此外,本行將積極響應央行政策,合理利用央行融資,持續加強同業負債管理,爭取負債結構的不斷優化和負債成本的合理控制。
3、隨著客戶不斷下沉、經營區域不斷拓寬,貴行今年將如何嚴控不良生成風險?
答:2023年,本行將進一步堅持做實做穩資產質量,時刻關注部分客群、部分產品、部分行業抵御經濟周期的能力,持續提升風險管控水平,防范大額風險客戶生成。一是加強新增客戶的風險識別能力。客戶準入堅持信息對稱原則,同時結合可量化的風險評估進行差異化定價,分層分檔,提高客戶管理工作的精細度。二是加強存量非不良貸款管控。綜合運用大數據預警模型、地方征信平臺、工商稅務數據、司法數據等開展日常管理和風險管控,對于存量非不良客戶做到早防范、早預警、早處置、早化解。三是加強存量不良貸款處置進度。打造行內專業清收團隊,持續推進以現金清收為主、核銷為輔的清收策略。
3、東方電熱
重點機構：
交銀施羅德基金：孔祥睿
調研摘要：
問：關于業績預告情況
答：公司2023年1月3日披露了《2022年度業績預告》，業績預告的凈利潤中值是3億元，這與公司年初的目標基本是一致的。四季度單季度業績約6400萬元，與三季度環比下降，主要原因有兩個方面:一是報告期內公司光通信材料業務個別客戶(系)應收賬款金額較大且存在商業承兌匯票預期未兌付的情況，公司在積極催收的同時已經根據公司會計政策壞賬計提(截止到2022年三季度末已計提1300萬元)。2022期末該客戶(系)應收賬款余額約5500萬元，雖較年初余額已收回較大金額，但公司仍根據謹慎性原則，決定按照期末余額的70%預計提壞賬準備約3850萬元，扣除已計提的1300萬元后，四季度實際計提2550萬元，扣除所得稅及相關費用，影響四季度當期凈利潤約2200萬元。2023年，公司將繼續加大上述光通信材料客戶(系)的應收賬款催收，再次出現大額計提的可能性不大。二是四季度屬于年度末期，公司按照歷年做法計提了一部分資產減值準備，影響凈利潤約1000萬。剔除上述影響因素，公司四季度單季度業績實際上要略好于三季度。
券商研報：
4、火星人
重點機構：中庚基金、富國基金、萬家基金、嘉實基金、高毅資產、上海運舟私募基金
調研摘要：
問：公司本次進行股權激勵的目的是什么？
答：公司本次股權激勵的目的主要是為進一步完善公司法人治理結構，建立、健全公司長效激勵約束機制，吸引和留住公司管理人員和核心骨干，充分調動其積極性和創造性，有效提升核心團隊凝聚力和企業核心競爭力，有效地將股東、公司和核心團隊三方利益結合在一起，使各方共同關注公司的長遠發展，確保公司發展戰略和經營目標的實現。
問：本次股權激勵公司業績考核目標是什么？
答：2023年的業績目標是營業收入不低于29億元或者凈利潤不低于4.5億元;2024年的業績目標是營業收入不低于35億元或者凈利潤不低于5.5億元;2025年的業績目標是營業收入不低于42億元或者凈利潤不低于6.8億元。23年是火星人拼搏、奮斗之年，我們希望股權激勵計劃中收入、歸母凈利潤目標都能實現，給市場展現我們的長期主義發展路徑，做好產品、渠道的內功，也會引入外部力量，推動管理團隊年輕化，火星人有信心向目標挺進。
券商研報：
銀龍股份
重點機構：
調研摘要：
問題一：看到公司訂單公告雄安-商丘1.83億勞務合同，鐵路軌道板規模有多大呢？另外注意到雄安-忻州、天津到濰坊高鐵也在招標，公司是否有參與，參與的話規模有多大？
答：雄安新區至商丘高鐵約為有260公里規模，目前已開始施工建設，將于2026年底通車。公司以提供勞務、設備租賃、提供運輸等方式，與中鐵十九局合作，共同服務于雄商高鐵河北段軌道板生產任務。2023年1月3日，“保障京津冀高鐵軌道構件高質量生產促進會”在公司控股子公司銀龍軌道成立的河間西站板場召開，對于京津冀區域內包括雄商高鐵在內的多條高鐵軌道板構件建設需求，河間西站板場與寶坻板場能夠保障高質量供應，使公司軌道板生產基地產能充分釋放。公司正在積極跟進雄安新區至忻州高鐵、天津至濰坊高鐵及京津冀區域高鐵聯絡線、延伸線等項目，目前處于與相關單位洽談中。公司將積極推進，爭取在京津冀高鐵圈獲得更多項目訂單，為中國高鐵事業貢獻綿薄之力。
