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8月7日，民生證券發布一篇汽車行業的研究報告，報告指出，汽車需求淡季不淡，新一輪復蘇在即。
報告具體內容如下：
汽車需求淡季不淡，新一輪復蘇在即。新勢力銷量增長勢頭強勁，23M7多家車企月銷過萬。其中理想持續領跑新勢力，23M7共交付新車3.41萬輛，同比+227.5%/環比+4.8%，連續兩個月交付量突破三萬輛，后續隨著L6/W01等多款車型的上市，理想有望開啟下一個成長周期；蔚來汽車23M7共交付新車2.05萬輛，同比+103.6%/環比+91.1%，全新ES6上市，23M7單月交付超1.00萬輛，成為蔚來首款單月交付破萬輛的車型；小鵬23M7銷量達1.10萬輛，同比-4.5%/環比+27.7%，G6推動銷量上行；零跑23M7交付達1.43萬輛，同比+19.0%/環比+8.5%，其中C系列車型交付超1.2萬輛，占比達到85%；極氪23M7交付量達1.20萬輛，創歷史新高，同比+139.7%/環比+13.4%。此外，傳統車企別克/上汽大眾純電銷量強勁增長。新勢力23M7銷量超預期，供給端持續發力，華為產業鏈熱度上行，新車型有望帶動各家銷量上行。
本周汽車板塊觀點更新：【乘用車板塊】2023Q3板塊震蕩上行，2023Q4有望迎來趨勢性配置。下半年伴隨著問界、理想和小鵬等新勢力逐步推動城區NOA上車，智駕體驗有望持續迭代升級，強供給刺激加速來臨，終端消費有望持續好轉，板塊或將在Q3末期迎來加速向上拐點，同時預計2023Q4開始電動化及L2+滲透率將再次加速上行，汽車板塊景氣度共振上行，基于復蘇期確認帶來的板塊估值修復為主要特征的配置機會，當前時點全面看多整車估值修復，推薦長安汽車和長城汽車（601633），建議關注江淮汽車（600418）、理想汽車、比亞迪（002594）。
【零部件板塊】購置稅減免政策落地及各地方購車補貼政策出臺刺激汽車消費。自動駕駛相關政策有望加速落地，疊加近期具備NOA功能的新車密集落地催化自動駕駛熱度。堅定看多具備電動智能化屬性的汽車零部件板塊，建議重點關注智能化+熱管理+輕量化核心賽道。推薦主線如下：1）智能駕駛：L3級智駕駛滲透趨勢提速，線控底盤有望復刻過去5年電動車滲透率曲線快速放量，率先受益。推薦【線控底盤】龍頭公司中鼎股份（000887）、亞太股份（002284）和保隆科技（603197），建議關注產業鏈相關公司拓普集團（601689）和伯特利（603596）；2）智能座艙：賽道推薦域控制器龍頭公司經緯恒潤和均勝電子（600699），建議關注德賽西威（002920）、上聲電子和科博達（603786）；3）輕量化：推薦愛柯迪（600933）、瑞鵠模具（002997）、萬豐奧威（002085）、華達科技（603358）和美利信（301307）。4）華為產業鏈：推薦華為智選車及安徽汽車產業鏈相關標的飛龍股份（002536）和星宇股份（601799），建議關注華依科技。
投資建議：建議積極布局新一輪汽車復蘇下的三階段反彈中的第二段反彈。
風險提示：汽車行業增長具有不達預期的風險；上游原材料成本漲價超預期風險；芯片供應緩解不及預期的風險。
聲明：本文引用第三方機構發布報告信息源，并不保證數據的實時性、準確性和完整性，數據僅供參考，據此交易，風險自擔。
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