周二的最新數據顯示，美國的貨幣供應量正在快速萎縮，3月M2同比下跌4.05%至20.8萬億美元，創有史以來最大跌幅，幾乎是2月份2.3%同比跌幅的兩倍，是1月份1.62%同比跌幅的兩倍多。這也是M2連續第四個月負增長，延續了史無前例的連續下跌趨勢。
這主要是因為3月初的銀行業動蕩導致存款，此外，美聯儲持續的縮表計劃也在發揮作用。該跡象為通脹應該會繼續降溫提供了證據，并可能影響美聯儲在5月2-3日的政策會議上的利率決定。貨幣供應的收縮將有利于幫助緩解通脹，但同時可能進一步威脅經濟增長前景。更多分析請戳：就在今夜，一個足以引發新一輪大洗牌的數據將襲！
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與此同時，銀行業危機的陰霾似乎仍揮之不去。周二，美國地區銀行股再度下滑導致避險情緒升溫，美國國債價格飆升。債券交易員已不再完全相信美聯儲會再加息25個基點。
6月份的掉期合約目前定價的聯邦基金利率僅比當前水平高21個基點，這意味著在接下來的政策會議中再次加息的可能性約為五分之四。本周早些時候，他們完全定價美聯儲5月加息，并且保留6月加息的可能性。
除此之外，掉期交易還顯示，交易員對美聯儲降息幅度的預期也有所增加，預計到年底基準利率約為4.3%，當前的聯邦基金利率為4.83%。
富國銀行（Wells Fargo）策略師Angelo Manolatos和Mike Schumacher在給客戶的報告中寫道，他們不確定美聯儲會讓目前銀行業的焦慮情緒阻止其再次加息，市場可能難以進一步降低對近期緊縮政策的押注。
本周五美國的收入和支出報告，包括美聯儲密切關注的個人消費支出指標（PCE），可能是下周利率決定之前交易員關注的重點。但要改變美聯儲官員們在進入噤聲期之前所暗示的路線，難度似乎很高。
RJ O "Brien & Associates董事總經理John Brady表示，要想美聯儲下周三不加息，“PCE將需要受到相當大的沖擊”。“現在按下恐慌按鈕似乎還為時過早。”
在參與路透調查的經濟學家中，近90%預計美聯儲將在5月會議加息25個基點，但他們普遍預計這是最后一次加息。一些經濟學家呼吁美聯儲應該停止緊縮政策，不然后果可能很嚴重。
TradeStation市場情報副總裁大衛·拉塞爾說：
“雖然美聯儲預計將在5月再次加息，但通脹可能放緩到足以讓政策制定者在此之后暫停。如果目前的趨勢繼續下去，他們甚至可能在今年晚些時候降息。”
他指出，隨著工人重新進入勞動力市場，工資將停止飆升。其次，租金放緩正在幫助CPI降溫，隨著更多公寓上線，這種情況將繼續下去。此外，汽車價格也在放緩。
拉塞爾補充說，最重要的原因是經濟放緩，3月份的PPI服務業指數中確實凸顯了這一點。另一方面，更高的利率意味著消費者和企業的借貸成本更高，即信用卡、貸款和抵押貸款的成本更高。
拉塞爾認為，FOMC的整體立場也可能更偏鴿派，因為布拉德和梅斯特等“著名鷹派”將于12月離開政策委員會，而古爾斯比等新票委今年的基調更為溫和。他說：
“所有這些都表明我們已經看到利率峰值。消費者可能會期待今年和2024年期間貸款逐漸減少。這對購房者來說尤其有利。”
晨星分析師也同意這種觀點，他們預計美聯儲將在2023年夏季暫停加息，然后在2023年底左右開始下調利率。
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